【今日市况】周五深沪大盘低开高走，继续维持震荡整理的格局，两市股指双双以带上下影线的小阳线报收，成交约1243.76亿。从全天股指运行的态势来看，受外围股市继续下跌的拖累，早盘上证综合指数以1932.60点大幅低开，同时海通证券跌停和通信板块大幅回落的拖累下继续探底，盘中一度跌破1900点关口，最低跌至1893.15点，午盘在水泥、地产以及航天军工板块等推动下震荡回升，并一度收复2000点大关，盘中最高冲高至2013.18点，最终报收1969.39点。深成指走势明显强于沪市，呈现低开高走、强势整理的态势。

　　周五主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、 国家发改委有关负责人表示，国家正抓紧研究完善国内成品油价格形成机制，实施燃油税费改革等问题。由于近期国际油价持续下跌，国内CPI涨幅逐步回落，一些研究人士认为，当前是完善成品油定价机制，实施燃油税费改革的有利时机。

　　2、 据统计，四季度以来，有67家上市公司发布相关重组公告，其中29家是为了“保牌”的ST公司。在另外38家拟重组公司中，大部分公司的重组是出于自身资产整合的考虑。对于大股东来说，在股价低时向上市公司注入资产，可以增强对上市公司的控制，并可对上市公司股价形成一定的支撑。对于大股东现金流不充裕、无法大规模增持的上市公司来说，资产注入也是市值管理理念的一种体现。

　　3、 美国公布的两项经济数据显示，消费价格指数(CPI)降幅创下新高，而新房开工量也大幅下降。利空的经济数据加剧了投资者对经济衰退的忧虑情绪。分析师指出，美联储很有可能在12月将利率调降至1%以下这一前所未有的低位。

　　4、 据统计，11月1日至20日，A股上市公司的大小非们通过大宗交易或证券交易所减持股数合计已达40030.74万股，而整个10月份，大小非减持的解禁股为40400万股。

三大利好刺激股市午后大逆转

    这段时间所有人都郁闷，过山车行情愈演愈烈，市场传闻满天飞，中国股市就是押大小，看新闻联播炒股票，别说啥投资。港股千点、A股百点都在下午数分钟内完成，小道消息估计你比我都知道得多：1、降息54个基点(一说81个点)，降低存款准备金率100个基点;2、暂停IPO; 3、准备成立3000亿平准基金。且有下午4点相关部位联合召开新闻发布会，出台重大救市措施的说法。

　　有利好是肯定的。目前，商业银行的资金成本在2.1%左右，1年期央票的收益率已接近这一水平，而本次正回购的利率更是已经低于此水平。基本可以认为降息箭在弦上，但是央行能否有魄力降息超过27个基点就很成问题了，如果真有超预期降息，对经济刺激作用不容小视，房地产股会首当其冲，连续上涨。港股的大涨原因比较明确。港推出两项特别措施鼓励信贷，一是在有需要时弹性处理个别银行法定最低资本充足率溢数的要求，让银行有更多贷款空间;二是金管局已与人行达成协议，港资银行在內地的分支机构，可由人民银行取得有抵押的流动资金。当然，向来对内地政策都先知先觉的香港市场也很可能得到了我们还不知道的内地利好。

　　平准基金会推出吗?IPO能暂停吗?还有啥别的利好呢?猜来猜去很费脑筋，可结果跟你死去的脑细胞不成比例，因为毫无用处。我们关心的已不是有无利好，而是这回力度能不能更大，最好总是超出预期。这有点像吸毒上瘾，非得更大的刺激才管用。有媒体列出了现阶段的四大利好，其中国资委权威人士透露，像航空业这样的国家给央企注资将成为常态算一条;择机开征燃油税也算一条。昨天说了，不到万不得已国家是不会注资的，常态的说法说明问题已经十分严重(当然，笔者并不认为会成为常态);燃油税只能说长期看减轻部分小排量车主的负担，体系公平原则和节能减排的政策导向，至少中短期是加大所有人的负担，对大部分行业企业也都是利空。把本来不值得置评的东西拿来说，是想告诉各位，市场对利好的依赖程度已经到了十分严重的程度，不是一个好的征兆。短期确实还有众多利好值得期待，但不是长久之计。很快我们会发现利好即将出尽时大盘会毫不留情掉头下跌。

　　如果传闻成真，下周还可以比较乐观。不过基金的态度不变，大小非悲观预期不减的话，我仍然倾向于谨慎。海通证券是一个活生生的例子。(倍新咨询)

大盘蓄势冲关 谁领风骚？

    提要：受60天均线技术压制和外围股市持续调整等因素拖累，本周深沪大盘呈现宽幅震荡的格局。未来货币政策仍有很大的操作空间。而良好的政策预期正是行情发展的重要驱动力。而受益于扩大内需和巨额经济刺激方案的相关受益板块仍将会继续受到增量资金的追捧，包括建材、工程建筑、铁路基建、机械设备等板块仍有进一步走强的动力。另外，宽松货币政策下金融地产、产业政策扶持创新产业也将面临机会。

　　[热点聚焦与市场机会]

　　受60天均线技术压制和外围股市持续调整等因素拖累，本周深沪大盘呈现宽幅震荡的格局，周K线分别收出带上下影线的小阳线和阴十字星，成交量较上一交易周明显放大。成交量的显著放大预示市场人气渐趋活跃，预计经过短期的蓄势整理之后，后市有望酝酿第二轮上攻行情。

　　单纯从技术角度来看，本周上证综合指数曾多次试探性地向上挑战60天均线的阻力，但受到外围股市下跌和强势板块步入短期“休整”等因素影响，最终未能成功越过60天均线阻力。显然，60天均线作为中长期的重要技术阻力，依然对市场心理构成较大压力。不过，随着60天均线继续下移并逐渐向2000点关口逼近，上证综指成功突破该均线阻力的概率增逐步增大。尤其是从深成指的日K线走势来看，突破60天均线这一中长期阻力位势在必然。一旦成功突破60天均线阻力，那么大盘中级反弹行情的上行空间将被有效打开。

　　从近期的行情表现来看，上证综合指数在一系列重大政策和经济刺激方案的推动下，从1664.93点的最低点反弹以来截至本周，短期累计最大涨幅达到23.18%，部分领涨板块短期涨幅十分巨大，在重要的心理关口和技术阻力面前，短期的抛售压力骤然增加，从而在很大程度上抑制反弹行情的进一步深入。不过，尽管本周大盘出现宽幅震荡的格局，但板块热点依然十分活跃，包括发电设备、纺织机械、房地产、水泥、3G通信、家电、旅游酒店、电力行业等均有良好表现。热点的持续扩散和轮动在很大程度上维系了市场人气。

　　笔者反复强调，密集出台的积极财政政策和措施正逐步改变市场的悲观预期，加上当前处于历史低位的估值优势和逐步宽松的流动性将有力支撑反弹行情的进一步延伸。值得关注的是，近期央行招标发行的央票正回购利率持续创出新低，其中20日的中标利率仅为1.9%，这是连续第9周正回购利率下滑，此举意味着利率仍有进一步下降的预期。笔者此前也多次提到，未来货币政策仍有很大的操作空间。而良好的政策预期正是行情发展的重要驱动力。

　　而受益于扩大内需和巨额经济刺激方案的相关受益板块仍将会继续受到增量资金的追捧，包括建材、工程建筑、铁路基建、机械设备等板块仍有进一步走强的动力。另外，宽松货币政策下金融地产、产业政策扶持创新产业也将面临机会。

　　[市场风险与策略]

　　20日，中国人民银行宣布以利率招标方式开展为期28天的正回购操作，交易量为60亿元，中标利率仅为1.9%，较上周正回购中标利率大降了26个基点。这也是连续第9周正回购利率下滑。市场人士认为，回购利率1.9%创下近几年的新低，表明央行利率将要变动,本月底降息的可能性大，最快本周末降息，幅度至少54个基点。(广州万隆 凌学文

重点挖掘结构性机会

    在全球金融危机发生后，我国经济明显受到较大影响：一方面金融危机对发达国家实体经济产生影响，全球性的经济衰退导致我国出口出现下滑，这对中国经济未来发展带来了一定的压力;同时外围股市的下跌，对中国股市的估值带来了新的压力，旧有的估值体系经历了新的调整。

　　自本月初国务院宣布出台十大措施、新增4万亿元投资扩充内需“经济刺激”计划，并决定实施积极的财政政策以来，近半个月各部委也开始陆续采取行动落实积极的财政政策，一定程度上缓解了此前市场对我国经济增速面临加速下滑压力的担忧。

　　4万亿的投资让我们看到经济软着陆的希望，财政政策的快速出手的确给微观层面带来利好，如加快部分基础设施项目建设、提高上千种产品的出口退税率、降低部分产品的出口关税、加大对中小企业贷款，使得陷入困境的企业看到曙光。稳定社会就业、恢复企业产销都会产生很好的社会效应。正是有以上预期，市场才对钢铁、水泥、机械、基建、铁路等板块进行了快速轮番炒作。从市场层面理解，无论对利好有多大的预期，都不可能脱离市场的基本面。经过快速上涨，热点板块的休整是很有必要的。

　　未来股市的波动会加大，在涨涨跌跌中显示出分化，熊市的第二阶段是有分化的震荡阶段，一些板块会持续走强，如“政府消费”和扩大投资所指向的一些领域，包括铁路、地铁、基建类股票和电网设备、电信设备等。受益于医改，医药类行业以及代表产业结构升级的一些先导性周期性行业我们也比较看好。

　　整体上而言，在投资策略上，政府主导的领域应该是我们目前的“主战场”，未来的热点会不断出现，建议将密切跟踪经济周期发展的各个阶段，采取自下而上和自上而下相结合的投资策略，重点挖掘结构性机会，仓位控制不会像以前那么重要，个股精选和行业配置的重要性会越来越凸显出来。(重庆东金 黄小宁)

反弹行情能走多远？

    近期西方股市纷纷大幅下跌再创新低，亚太地区股市也普遍重挫。但A股却再度走出相对独立行情。近期的这波反弹，促成的主要因素我们认为是政策的驱动，另外长期单边下跌技术上的反弹也是另一主要因素。

    目前需要考虑的是，反弹还能延续多久？其隐含的问题是，经济刺激方案从多大程度上改变明年的经济增长预期？

    首先，从近期公布的10 月份工业生产数据中看目前面临的宏观经济环境。10 月份全国规模以上工业企业增加值同比增长8.2%，低于9 月份的11.4%和上年同期的17.9%，同时是工业生产增速连续第4 个月明显回落。未来一段时期尤其是4 季度，由于出口继续走软，加上房地产投资的萎缩，投资和出口因素对经济的负面影响将进一步增强。

    其次，经济刺激方案的影响。如果4 万亿投资能够及时实施，的确有助于遏制09年固定资产投资增速快速下滑的趋势，从而避免GDP 增速出现大幅下降的“硬着陆”情形，并有助于改变前期投资者对于宏观经济与业绩的过度悲观预期。简单匡算，如果4 万亿全部来自于中央投资，那么09-10 年每年投入约2 万亿，相比08 年的1.4 万亿增加约6000 亿元左右，在08 年固定资产投资总额约14 万亿的基础上新增投资4-5个百分点左右，拉动GDP 增长1.5 个百分点左右。我们预期4 万亿投资计划对09 年GDP 的拉动幅度有望在0.5-1.2 个百分点左右，从而很大程度上可以避免09 年GDP 增速低于7%的悲观情景出现。考虑到经济刺激方案的滞后效应，我们相信，在08 年4 季度和09 年1 季度GDP增速继续走低的基础上，最快09年2 季度以后有望看到经济的回升，而09年全年的GDP 增速仍有望保持在相对较高的水平上。

    基于上述判断， A 股目前见大底可能较小，因此本轮行情仍然只能理解为阶段性反弹。而这波反弹的最终高度有可能在2300点附近，最高有望到2500点一线。短期技术上我们建议关注60天线的得失，而下档的支撑位我们建议关注20天均线。

    操作上，目前只宜以短线思路来对待，可在急跌中逢低买入，大涨可适当高抛，整体仓位控制在半仓左右为宜，一旦反弹至2300点一线应逐步逢高了结空仓为主。(大摩投资)

后市中不容忽略的积极因素

   　提要：一般而言，行情的成功启动往往需要一些有力的支撑因素。例如近期4万亿的固定投资产投资方案，引发了市场的强劲反弹。那么，在未来一段较长的时间内，有哪些积极的因素值得关注呢？

　　一、产业资本介入：不容忽略的积极因素

    近过一年多的调整后，A股的市净率已经跌到05年初的水平；也就是说，A股的PB已经处于历史最低水平附近。正是在这种背景下，市场开始出现了产业资本活动的痕迹。据不完全统计，近期以来发生了四个举牌案例，分别是山东京博二次举牌国通管业、中兆投资举牌渤海物流与商业城、上市公司马应龙举牌羚锐股份、深圳茂业商厦举牌深国商。

    尽管从市场表来看，产业资本举牌上市公司的案例引起的反应并不算大；但是，这极可能是拥有市场支配权的产业资本介入的先兆。俗话说得好，星星之火，可以燎原。在产业投资环境并不理想的情况下，选择买入一家低估的优秀公司，对企业而言同样也是一项不错的投资行为。

    值得注意的是，11月20日,上海国资通过资本市场做大做强的方案正式定稿。上海国有上市公司依托资本市场的具体方式现已明确,整体上市、配股增发、兼并收购、盘活存量等都是政策支持和鼓励的方式。可以认为，上海国企通过资本市场整合国企的方式，将是央企整合大戏的代表。

    因此，未来两年内产业资本大量介入资本市场将是不可置疑的事实，这是不容忽略的积极现象。从这个角度来看，关注产业资本的时机已经来了，投资者应该提前做好充分的准备。

    二、产业资本并购的特点

　　从最近的被举牌的对象来看，我们可以发现有以下特点。首先，大股东持股较低，四家的持股比例均在20%以下，而且控股权市值均很小，分别为0.8亿-1.5亿左右，非常容易发生收购行为。

　　其次，标的公司必须具备产业资本认可的价值，主要是看这个公司在产业资本的产业链中的作用，对于渤海物流和商业城，我们无疑认为是这些公司的地理位置和所拥有的物业资产价值要高于目前市值。

　　三、关注哪些产业资本并购的机会

　　主要战略价值是促使产业资本并购或者回购相应目标的主要因素，也往往是由产业资本战略目标不可逆转和上市公司独特资源的几乎不可替代性所决定的。独特资源往往是并购的首要目标，比如地产、连锁商业还有一些诸如矿类的资源，其往往具备不可替代性，其它试图进入该行业领域的产业资本必须或几乎要通过收购来切入，其资产基本不可重置。而已经占有该资源的大股东也几乎不可随意放弃，可能采取回购股权的方式加强控制。

　　这些可能包括：商业零售：区域性、地区性的商业零售企业，如果拥有较多的店面资源，产业重置的成本一般极高，如果经营不善则更容易为强势企业并购。

　　地产方面，投资者可以关注拥有丰富土地储备的中小房地产企业，或者位置较好的工业园区或工厂，产业重置成本一般也极高，难以简单估计。

　　煤炭方面，作为一种重要上游资源，介入煤炭已经成为煤化工、电力等完善产业链的有力举措，并且具备典型的不可替代性。当然，国资控股的煤炭企业较难发生并购，但是民营股东控制的中小型煤炭类上市公司则具有较好的并购价值。

　　还有其它一些具备很独特资产价值的行业，也可重点考虑。另外在现实环境中，诸如知名品牌等这类资产也几乎是不可重置或者重置成本很高，也属于并购方的首要目标。品牌价值具有独一无二的特性，品牌占有率越高的，对于产业资本而言其争夺（并购和回购）价值越大，这一点在消费品行业尤其是高端消费品行业显得尤其重要。 (广州万隆)

量能持续放大支持市场保持强势

    市场经过持续反弹后，已运行至60日均线处，此区域的压力横在眼前，再加上外围股市连续重挫，造成A股盘中宽幅频频出现，但市场强势格局仍很明显。短线来看，周五盘中宽幅震荡洗盘后明显回升，显示60日均线的压力有所消化，后市股指仍有冲击60日均线的潜力，而市场量能的持续放大，支持市场保持强势格局。

　　基本面上分析，全球或将迎来新一轮降息潮， 在全球经济前景恶化的形势下，瑞士央行20日意外宣布降息100个基点，创下该行有史以来的最大降息幅度，有专家预期此举或催发新一轮降息潮。而我国的降息预期也在提高。 周二，央行照例隔周发行一年期央票。但这期央票不仅发行量再次锐减至50亿元，中标利率也在央行数量招标设限下，暴跌96个点至2.2495%，和二级市场收益率差距几近消除。而在上周四的公开市场操作中，三个月期的央票利率也大幅跳水81.19点至2.0156%。继上周三月期央票暴跌81个点之后，周二一年期央票利率亦大幅跳水近百点。有分析人士称，目前三月期和一年期央票的利率已全部调整到位，存款准备金率的下调是"很快的事情"了，而存贷款利率近期也可能会大幅下调，"54个点是保守估计"。目前我国管理层采取一系列措施来减缓国际金融危机对实体经济的影响，促进国民经济的平稳增长，可以预期，根据情况未来仍有稳定经济的政策出台。基本面暖风频吹，对市场形成明显的支撑，尤其是A股经过70%左右的下跌之后，自身的反弹动能也十分强烈，在技术面和政策面的双重作用下，阶段性反弹正在酝酿。不过，近期外围股市持续暴跌对A股的运行也形成一定的负面影响，在一定程度上加剧了A股的震荡。短线密切关注政策面和外围股指的动向。

　　市场反复震荡，个股炒作热情不减，短线资金对题材股的炒作进一步深入，继周三3G概念群起而攻后，受迪士尼落户上海无悬念的消息刺激，盘中上海本地股一跃而起，成为市场的又一亮点。而纺织股在政策利好消息的刺激下也放量大涨。房地产股在降息预期下，周五集体启动，显示出在目前市场趋于活跃的背景下，资金面正积极寻找题材借题发挥，短期内市场仍将以热点轮动为主，同时孕育新的热点。而权重股在周三异动过后归于沉寂，本轮反弹是由题材股引发的，权重股始终蛰伏不动，阶段性调整较为充分，随时可能发力上攻。如果市场热点能成功切换至权重股上，大盘反弹空间将继续看高一线，投资者仍需密切关注权重股的动向。投资者在操作上，以逢低吸纳潜力品种为主，不要一味追涨以免股指宽幅震荡时被套其中，对短线涨幅较大的品种可暂时离场观望。

　　就目前市况而言，近期市场在60日均线处反复震荡，一方面是由于本轮反弹指数上涨近20%，而大部分个股的涨幅却远远大于指数的涨幅，有的个股甚至翻倍，个股本身就积累了相当丰厚的获利盘需要消化，尤其是在熊市中，资金的波段操作是非常明显的，导致股指震荡加剧。另一方面，由于市场量能仍保持在较高水平，说明场外资金的加盟意愿较为强烈，个股的活跃度明显提高，市场赚钱效应明显，使得指数难以持续深调。其实，近期外围股市动荡不安，A股却走出持续放量上行的独立行情实属难得，可以说A股正在试图摆脱外围股指的影响。短线市场在反复震荡消化60日均线的压力后，后市仍有冲击60日均线的潜力。(九鼎德盛 朱慧玲)

政策对超跌反弹行情的推动作用值得关注

    短期大盘陷入巨幅波动状态，围绕2000点整数关口的争夺日趋白热化，再加上外围市场走势糟糕，强势反弹以来大盘在重要关口再度面临方向的选择。应该明确的是，造成短期大盘震荡的原因：一是本次反弹以来个股涨幅大大超过大盘平均水平，获利盘存在套现要求，筹码需要经历比较充分的换手;二是外围市场不断出现新低给A股大盘的反弹蒙上阴影，特别对投资者心理影响过大。上述原因对短期大盘的走势有影响，但是并不是决定大盘运行方向的主要因素，因此也就难以改变大盘的反弹趋势。

　　对于后市大盘，我们认为能够继续反弹，这主要决定于本次发弹行情的本质。

　　一方面，本次反弹行情的本质在于市场存在严重的超跌和补涨要求。在反弹展开之前，大盘直接向1500点施加压力，若跌至1500点，大盘本次熊市调整的幅度将超过75%，为大股市萧条中罕见的调整，而1600点的位置相对于牛市最高点位来说，跌幅也高达72%，大盘存在严重的超跌，尤其在中国基本面强于其他国家的情况下，使得超跌特性更加明显;同时，在之前的一轮世界范围的股市反弹中，惟独A股按兵不动，这直接造成A股相对于外围市场的补涨要求大大增加。

　　另一方面，本次行情的催化剂是国内大规模的扩张性财政政策的实施，以及对各类企业实施的系列优惠政策，它一定程度上改变了投资者对未来行情的预期，尽管政策从推出到实施再到体现于微观企业的利润有一个十分漫长的过程，但是给予市场希望便能孕育行情。目前来看，综合所有因素分析，在扣除未来年报对市场的影响之后，几乎不存在负面消息干扰本次反弹行情的延续，而年报影响由于时间性，尚不能发挥作用。因此，政策面对市场的良好影响必然有持续的过程，政策行情具备持续的基础。

　　最后，政策面直接针对股市的刺激计划值得期待。周末因传言而导致大盘剧烈波动，深刻表明当前市场对政策利好的渴望，同时也让我们从另一方面见识了被客观因素压制着的做多动能的强大，若管理层顺水推舟，充分利用好当前的场外做多力量，将大盘点位大幅拉离1600点本轮调整的低点，那么后期大盘在抵御经济增速下滑的过程中将体现出更好的抗风险能力，大盘也可以不用再创新低即可坚持到政策刺激效果显现阶段，可谓一个多赢的绝佳尝试，政策面的动向无疑关系到今后很长一段时间大盘的走势。

　　综合上述原因分析，我们认为短期行情属于本次反弹行情中的正常回档行为，2000点的反复争夺有利于夯实行情的反弹基础，待充分消化技术面的压力和浮筹的压力之后，大盘存在继续依托政策面的支持继续反弹的空间。操作方面，适当了结获利筹码，特别是近期强势明显而涨幅过大的个股予以减持，同时对涨幅不大且概念独特的个股仍可以继续参与，上海本地股值得重点关注。(杭州新希望)

资金流向与热点板块前瞻

　　提要：两市今日的总成交金额为1243.4亿元，和前一交易日相比减少51.5亿，资金净流出约27.8亿。今日上午的行情正如昨日预计般，上证指数走出大幅下跌的4浪C，最低到1893.2幅度基本达到调整目标，午后在周末减息的传闻影响下，上证指数开始走出一波反弹，收窄了跌幅，上证指数跌0.72%，收在1969.4点。建材、工程机械、工程建设、电力设备调整的幅度强过本栏的预计，这是好事，指数下一波上攻时，他们仍是领头羊，这里再次提醒大家注意。地产由于整理的时间相当长，政策面若有利好，也可以适当关注。下周将走出反弹趋势的1浪5，目标在2200附近。
　　
　　根据数据平台统计：
　　
　　今日资金成交前五名依次是：地产、银行、工程建筑、新能源、化工化纤。
　　
　　资金净流入较大的板块：地产（+7.5亿）、建材（+4.5亿）、工程建筑（+3.2亿）。
　　
　　资金净流出较大的板块：券商（-4.3亿）、银行（-2.8亿）。
　　
　　通信：该板块今日有约0.98亿资金净流入，净流入较大的个股有：高鸿股份、东方通信。
　　
　　地产：该板块今日有约7.5亿资金净流入，净流入较大的个股有：上实发展、保利地产、陆家嘴、天宸股份、绿景地产、金地集团、大龙地产、招商地产、栖霞建设、深鸿 基、外高桥、深深房Ａ。
　　
　　电力设备：该板块今日有约0.8亿资金流入，净流入较大的个股有：科陆电子、航天电器、思源电气。
　　
　　工程建筑：该板块今日有约3.2亿资金净流入，净流入较大的个股有：中铁二局、中国铁建、、中国中铁、路桥建设、精工钢构、四川路桥。
　　
　　机械：该板块今日有约0.9亿资金净流出，但净流入较大的个股有：中联重科、科陆电子、山河智能。
　　
　　建材：该板块今日有约4.5亿资金净流入出，但净流入较大的个股有：太行水泥、四川金顶、冀东水泥、葛洲坝、尖峰集团、西水股份、祁连山、渝三峡Ａ、金晶科技、天山股份。(广州万隆)

    参股券商板块：下一个重大利好预期的板块

    最近什么概念最猛，有人说是铁路、有人说公路、有人说水泥，其实总结起来就是利好预期概念最猛。最近中国A股市场的一次又一次井喷行情，造就了中铁二局、太行水泥这种连续涨停，甚至翻几番的超级黑马。造就如此行情的最大背景就是利好消息的连续轰炸，系列利好消息造就了井喷行情和超级牛股，那么对于下周有什么值得期待的利好消息，布局其中，自然可以运筹帷幄。其一就是降息和降存款准备金的预期，其二就是设立平准基金的预期，其三就是西南证券即将通过审核借壳*ST长运登陆A股市场。在这三大利好预期中，最有把握也最有可能的就是西南证券即将通过审核借壳*ST长运登陆A股市场，传递出监管层继续支持优质券商规范上市的政策导向，也是对于当前行情的一剂强心剂。同时根据今日北京商报消息，证监会“探路”新股发行！从9月25日华昌化工最后一家通过IPO登陆A股之后，10月份A股的IPO市场完全停顿。此时，过会而未能上市的公司已经超过30只，且包括中国建筑、招商证券、光大证券这些大盘股。特别是招商证券、光大证券，在如此行情下急需增加资本金，对于市场来说无疑的增加新鲜血液，所以今后证券公司上市高峰将带来参股券商板块巨大机会。特别是今日盘面，辽宁成大、吉林敖东大幅走强，都是在为参股券商板块的炒作高潮热身！(江南证券)

尽享4万亿饕餮盛宴 建材板块再掀上攻狂潮

    4万亿经济刺激计划的出台拉开了一场投资盛宴的序幕，而虽然近日股指有所动荡，但周五太行水泥依旧封杀启动以来的第十个涨停板，中铁二局也继续着涨不停、不停涨的好戏，盘面语言告诉我们，建材是绝对主流品种，必然成为4万亿饕餮盛宴的最大赢家。国家提出的十项扩大内需政策中，多项措施涉及了建材行业，包括保障性安居工程、农村基础设施、交通基础设施、震后重建等都同该行业有关。在受该计划提振的背景下，建材行业的景气周期有望得以延长，因此，近期的大盘上攻行情中，建材板块一直都是扮演着先锋主力军的角色，相关投资机会无疑值得继续给予积极关注。

    4万亿盛宴甜美诱人 建材乘势展现王者风范

    市场为国家的4万亿基建投资而疯狂，谁才是4万亿的主力军？这尤为值得思考。虽然近日股指有所动荡，但太行水泥依旧封杀启动以来的第十个涨停板，中铁二局也继续着涨不停、不停涨的好戏，盘面语言告诉我们，建材是绝对主流品种，必然成为4万亿饕餮盛宴的最大赢家。显然，在全球金融危机越演越烈的背景下，扩大内需已经成为我国维持经济良好运行的首要政策，大规模的基建则是扩大内需最直接的手段。熊市的反弹中，按管理层的思路出牌才更有机会。仔细分析4万亿经济刺激计划可以发现，建材板块乃是当之无愧的受益先锋。国家提出的十项扩大内需政策中，多项措施涉及了建材行业，包括保障性安居工程、农村基础设施、交通基础设施、震后重建等都同该行业有关，因此建材板块受到各路资金的狂热追捧自是顺理成章之事。

    投资延续景气周期

    从行业前景来看,建材板块在此次此次金融危机中拥有较大的优势。在宏观经济增速放缓背景以及金融危机的影响下,政府加大基础设施投入的趋势已经十分明显。“十一五”期间,我国的交通基建投资仍将处于大幅扩张的阶段,中央政府的计划投资额达到3.8万亿人民币。从地方政府来看,城市化步伐加快后城市交通压力增加,预计到2010年末,我国投入运行的城市轨道交通里程数将达到2091公里,达到2006年末通车里程的3.3倍。因此,基础设施投资将成为水泥、玻璃等建材需求拉动的重要因素。另外，明年是地震灾后重建高潮,由于众多项目开工,中央财政资金投入有望超过1000亿元。这次政府的4万亿经济计划有助于刺激内需,削弱国际金融风暴造成的缓解外需不足对我国经济发展带来的不利影响，同时对于建材行业推动作用也是显而意见的。建材行业在未来3到5年内可以说是黄金发展期,是此金融危机最大受益者，相关投资机会值得给予关注。(海通证券)

空仓,空仓,坚决空仓